*이 기사는 일련의 기사의 두 번째 기사이며, 슬롯 커뮤니티 감소를위한 해당 일반 규제 규칙을 더욱 소개합니다. 이전 기사는 "회사 공유 잠금 장치로부터 슬롯 커뮤니티을 줄이는 투자 펀드의 규정 준수 문제 및 대책"이며, 주로 슬롯 커뮤니티 잠금 기간의 내용을 소개합니다.

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"출구는 어려운 진실입니다." 투자자들은 슬롯 커뮤니티이 만료 된 후 슬롯 커뮤니티을 상장하고 발행하여 회사의 슬롯 커뮤니티을 유가 증권 시장으로 전환합니다.

카탈로그

1.

2.

(i) 규제 슬롯 커뮤니티 유형

(ii) 면제 및 보유 감소가없는 특별한 상황

(iii) 공유 감소를위한 거래 메커니즘

(iv) 공유 감소를위한 준수 지점

3.

4 사모 펀드에 의한 불법 보유 감소 사례

5.

슬롯 커뮤니티 감소를위한 일반 규제 규칙

(i)규제 슬롯 커뮤니티 유형

우리 나라의 주식을 줄이기위한 규칙은 상장 회사의 모든 주주의 주식 감소 행동을 규제하지는 않지만, 주요 주주, 특정 주주, 이사, 감독자 및 고위 경영진, 초기 공모 및 슬롯 커뮤니티 목표로합니다. '사법 배치. 사법 집행, 주식 서약 계약의 집행 등을 통한 주식 보유를 줄이는 특별 행위.

주요 주주, 즉 상장 회사의 통제 주주 및 주주의 5% 이상을 보유한 주주. 특정 주주를 제외하고 특정 주주, 즉 기존의 주주 및 개인 배치 슬롯 커뮤니티을 보유한 다른 주주 [1].

(ii)지구의 면제 및 보유 감소가없는 특별한 상황

1.

시나리오 1 : 2 차 시장에서 중앙 집중식 입찰을 통해 주요 주주가 구매 한 슬롯 커뮤니티

"주주, 이사, 감독자 및 고등학교의 슬롯 커뮤니티 슬롯 커뮤니티을 줄이는 몇 가지 조항"및 거래소의 "판매 감소 규칙"[2]에 따르면, 주요 주주는 중앙 집중식 회사의 보유를 줄입니다. 증권 거래소 슬롯 커뮤니티에 대한 입찰 거래는 슬롯 커뮤니티 감소 규정은 적용되지 않습니다. "Shanghai Stock Exchange (i)에있는 상장 회사의 주주 및 이사, 감독자 및 고위 경영진의 슬롯 커뮤니티 감소에 대한 구현 규칙 (i)"에 따르면, 우선주에 의한 슬롯 커뮤니티 감소 규칙은 감소 규칙.

사모 펀드가 주요 주주 인 경우, 입찰을 통해 구매 한 슬롯 커뮤니티은 대량 거래 또는 계약을 통해 구매 한 슬롯 커뮤니티이 제한되지 않으면 슬롯 커뮤니티 감소는 슬롯 커뮤니티 감소 규칙을 따라야합니다. 주요 주주의 5%의 신원을 계산할 때 입찰을 통해 구매 한 슬롯 커뮤니티 수에 포함되어야합니다.

시나리오 2 : 개인적으로 이용 가능한 슬롯 커뮤니티

2020 년 2 월 14 일에 새로운 리파이낸싱 규정 이후, 슬롯 커뮤니티 축소 규칙은 더 이상 개인 배치에서 발행 된 슬롯 커뮤니티에 적용되지 않습니다. 자세한 내용은 "(IV) 공유 감소에 대한 준수 지점"을 참조하십시오.

2.

시나리오 1 : 보유 감소, 그물 및 배당 비율도 도달하지 않습니다

"슬롯 커뮤니티 감소 행동과 관련된 추가 규제 문제에 대한 통지", 상장 회사는 문제 또는 순 가격을 위반했거나 지난 3 년간 현금 배당금을 지불하지 않았으며 누적 현금 배당 금액은 지난 3 년간의 평균 순 가격은 30% (배당금이 표준을 충족하지 않음) 인 경우, 통제 주주와 실제 컨트롤러는 2 차 시장을 통해 회사 슬롯 커뮤니티의 지분을 줄이지 않습니다. 통제 주주 및 실제 컨트롤러의 슬롯 커뮤니티 감소는 비교에 따라 수행됩니다. 비교에 따라.

시나리오 2 : 단기 거래는 지분 감소를 금지합니다

중국 인민 공화국 증권법의 조항에 따르면 (2019 개정), 주주, 이사, 상장 회사의 감독자 및 기타 국가 증권 거래 장소에서 거래되는 슬롯 커뮤니티 및 슬롯 커뮤니티은 더 많은 것을 보유해야합니다. 슬롯 커뮤니티, 주주, 이사, 감독자 및 주주, 이사, 감독자 및 고위 경영진의 5%보다 구매 후 6 개월 이내에 보유한 회사의 슬롯 커뮤니티 또는 기타 슬롯 커뮤니티 증권을 판매합니다. 이로부터 얻은 것은 회사 모두에게 적용되며, 회사 이사회는 소득을 회수해야한다. 그러나 이는 패키지 판매 후 나머지 슬롯 커뮤니티을 구매하여 슬롯 커뮤니티의 5% 이상을 보유한 증권 회사에도 적용되지는 않습니다.

시나리오 3 : 법률 및 규정 위반으로 보유 감소는 금지되지 않습니다

"상장 회사, 이사, 감독자 및 고등학교 슬롯 커뮤니티의 슬롯 커뮤니티을 줄이는 몇 가지 조항"및 Exchange의 "판매 감소 규칙"에 따르면, 상장 회사의 주요 주주는 다음 상황 중 하나 인 경우 슬롯 커뮤니티을 줄이지 않아야합니다. 발생 :

(i) 상장 된 회사 또는 주요 슬롯 커뮤니티는 유가 증권 및 미래의 불법 범죄로 의심되며 행정 벌금 결정 및 범죄 판결이 이루어진 후 6 개월 미만입니다.

(ii) 주요 슬롯 커뮤니티는 증권 거래소에 의해 증권 거래소에 의해 3 개월 이내에 증권 거래소 규칙을 위반하여 공개적으로 비난받습니다.

(iii) 법률, 행정 규정, 부서 규정, 규범 적 문서 및 교환 비즈니스 규칙에 의해 규정 된 기타 상황.

시나리오 4 : 주요 위반과 관련하여 강제 상실과 보유 감소가 감소하지 않음

증권 거래소의 거래소의 "공유 규칙"에 따르면, 상장 된 회사가 다음 상황 중 하나를 만나고 상장 위험 경고 표준을 만나면 해당 통제 주주는 관련 결정 날짜부터 날짜가됩니다. 회사의 슬롯 커뮤니티은 상장되거나 재개되었습니다. 실제 컨트롤러, 이사, 감독자 및 선임 관리자 및 공동 행위자는 다음과 같습니다.

(i) 상장 회사는 사기 발행 또는 주요 정보 공개 위반에 대한 행정 처벌을받습니다.

(ii) 상장 된 회사는 사기성 발행의 의심 또는 불법 공개 또는 중요한 정보의 비공개에 대한 의심되는 법에 따라 공공 보안 기관으로 이체됩니다.

(iii) 기타 주요 불법적 인 상징 상황. 상장 된 회사가 회사에 통제 슬롯 커뮤니티 또는 실제 컨트롤러가 없음을 공개하는 경우, 최대 슬롯 커뮤니티의 실제 컨트롤러 및 최대 슬롯 커뮤니티는 이전 단락의 조항을 준수해야합니다.

시나리오 5 : 과학 및 기술 혁신 회사의 통제 슬롯 커뮤니티 및 실제 통제 슬롯 커뮤니티는 민감한 기간 동안 조사 및 이전에 금지됩니다

"Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board의 주주를위한 구현 규칙에 따라 특정 기관 투자자로부터 이전 및 할당을 조사하여 슬롯 커뮤니티을 줄이기 회사 (2022 년 10 월 개정)", 과학 기술 혁신 회사의 통제권자. 그리고 실제 컨트롤러, 이사, 감독자, 고위 경영진 및 핵심 기술 인력은 다음 기간 내에 문의 및 양도를 시작, 구현 또는 참여하지 않아야합니다.

(i) 과학 및 기술 혁신 슬롯 커뮤니티 연례 보고서 및 반기 보고서 발표 30 일 전;

(ii) 분기 별 보고서 발표 10 일 이내에 과학 기술 혁신 슬롯 커뮤니티 성과 예측 및 성과 보고서;

(iii) 과학 및 기술 혁신 회사의 슬롯 커뮤니티 거래 가격에 큰 영향을 미칠 수있는 주요 사건의 날짜부터 또는 법률에 따라 의사 결정 과정으로의 의사 결정 과정;

(iv) 과학 및 기술 혁신 회사의 슬롯 커뮤니티 거래 가격에 큰 영향을 미칠 수있는 주요 이벤트 날짜부터 또는 의사 결정 과정에서 법에 따라 공개 날짜까지 ;

(v) China Securities Regulatory Commission 과이 거래소가 규정 한 기타 기간. "과학 및 혁신위원회 목록 규칙"의 관련 조항에 따르면, 과학 기술 회사가 연례 보고서 공개 기간 내에 있지만 연례 보고서를 공개하지 않은 경우, 통제 슬롯 커뮤니티와 실제 컨트롤러는 조사에 참여하지 않아야합니다. 옮기다.

보유를 줄일 수없는 장면에는 다음이 포함됩니다. 문제를 해결하고, 배당금에 도달하지 않으며, 단기 거래에서 보유 감소를 금지합니다 불규칙한 거래; 주요 위반을 당할 때 보유의 감소를 금지합니다.

(iii)공유 감소를위한 거래 메커니즘

우리나라에서 투자자는 일반적으로 다음 세 가지 방법을 사용하여 중앙 집중식 입찰 거래, 대량 거래 및 계약 전송을 줄입니다.

중앙 입찰 거래 거래

는 2 명 이상의 구매자와 2 명 이상의 판매자가 공공 입찰을 통해 증권 거래 가격을 결정한다는 사실을 나타냅니다. 주로 호출 입찰 및 지속적인 입찰을 채택합니다.

큰 거래

대량 거래라고도하는 것은 지정된 최소 한도에 도달하고 구매자와 판매자가 계약에 도달하고 거래소를 통해 거래를 결정합니다. 대량 거래는 일반적으로 기관 투자자, 대규모 자금, 은행 및 보험 회사가 수행하며 일반 투자자는 거의 참여하지 않습니다.

계약 이전

. 구매자와 판매자는 슬롯 커뮤니티이 사전에 도달 한 슬롯 커뮤니티에 따라 슬롯 커뮤니티을 검토하고 Securities Registration Institution에서 슬롯 커뮤니티 이체 및 양도 절차를 처리한다는 사실을 나타냅니다. 그 특성은 단기간에 대규모 슬롯 커뮤니티의 양도를 완료 할 수 있다는 점입니다.

과학 기술 혁신위원회

사모 펀드 펀드가 특정 조건을 충족하는 경우, 중앙 집중식 입찰 거래, 대량 거래 및 계약 이체를 통해 인출 할 예정입니다.

(iv)공유 감소를위한 준수 지점

아래에서는 중앙 입찰 입찰, 대량 거래, 계약 양도, 문의 전송 (과학 및 기술 혁신위원회) 및 할당 방법 (과학 및 기술 혁신위원회에만 해당)의 준수 문제를 분석합니다.

1.

"주주, 이사, 감독자 및 상장 회사의 고위 경영진의 슬롯 커뮤니티을 줄이는 몇 가지 조항"및 Exchange의 "슬롯 커뮤니티, 이사, 감독자 및 상장 관리자의 슬롯 커뮤니티을 줄이기위한 구현 규칙" 회사 ", 상장 회사의 주요 주주 또는 주주가 지분을 감소시키고 중앙 집중식 입찰을 채택하면, 3 개월 내에 감소한 총 슬롯 커뮤니티 수는 90 일 연속 90 일/연속 90 일의 일일을 초과하지 않아야합니다. 회사의 총 슬롯 커뮤니티 수. 주주는 이전 단락 (3 개월/연속 90 일/연속 90 일 자연 일에 규정 된 비율 제한을 준수하는 것을 제외하고 중앙 집중식 입찰 거래를 통해 개인 배치에서 보유한 상장 회사의 슬롯 커뮤니티 보유를 줄입니다. 또한, 슬롯 커뮤니티 제한 기간이 만료 된 후 12 개월 이내에 감소 된 슬롯 커뮤니티 수는 개인 배치에서 보유한 슬롯 커뮤니티 수의 50%를 초과하지 않습니다.

2020 년 2 월 14 일, 중국 증권 규제위원회는 주로 상장 회사의 리파이낸싱 시스템 조정에 대한 관련 규칙을 발행했습니다. GEM 상장 회사의 유가 증권 발행 "및"회사의 민간 슬롯 커뮤니티 발행에 대한 "상장 구현 규칙 ("새로운 리파이낸싱 규정 "). 새로운 리파이낸싱 규정이 공표되고 구현 된 후, 공유 감소 규칙은 더 이상 개인 배치에 대한 슬롯 커뮤니티 감소 규칙에 적용되지 않습니다.

사모 펀드 기금이 중앙 입찰 거래를 통해 지분을 줄이면, 총 슬롯 커뮤니티 수는 3 개월/연속 90 일/연속 90 일의 자연 일일이 회사의 총 슬롯 커뮤니티 수의 1%를 초과하지 않아야합니다. . 중앙 집중식 입찰 방법이 개인 배치의 보유를 줄이면 보유 감소가 제한되지 않습니다.

2.

"상장 회사, 이사, 감독자 및 고위 경영진의 주식을 줄이는 몇 가지 조항"및 Exchange의 "슬롯 커뮤니티 줄이기위한 구현 규칙"에 따르면 주요 주주는 지분을 줄이거 나 구체적 일 수 있습니다. 주주 [5]가 지분을 줄이고 벌크 거래를 채택하는 경우, 연속 90 일 동안 감소한 총 주식 수는 회사의 총 주식 수의 2%를 초과하지 않아야합니다. 양수인은 양도 후 6 개월 이내에 양도 된 주식을 양도해서는 안됩니다.

사모 펀드 펀드가 블록 거래를 통해 지분을 줄이면, 연속 90 일에 감소한 총 슬롯 커뮤니티 수는 회사의 총 슬롯 커뮤니티 수의 2%를 초과하지 않습니다 6 이체 후 양도 된 슬롯 커뮤니티은 한 달 이내에 양도되지 않습니다. 개인 배치 슬롯 커뮤니티의 지분이 블록 거래에 의해 감소되면 슬롯 커뮤니티 감소는 제한되지 않습니다.

03보유를 줄이기위한 계약 전송 방법

"주주, 이사, 감독자 및 상장 기업의 선임 임원의 슬롯 커뮤니티을 줄이는 몇 가지 조항"및 Exchange의 "주주, 이사, 감독자 및 상장 관리자의 슬롯 커뮤니티을 줄이기위한 구현 규칙 회사 ", 주요 주주 또는 특정 주주 [6] 슬롯 커뮤니티 감소가 채택되고 계약 이체가 채택되면 개인 양수인의 양도 비율은 회사의 총 슬롯 커뮤니티 수의 5% 이상이 아닙니다. 주요 주주가 계약 이체 거래 방법을 통해 보유를 줄인다면 더 이상 상장 회사의 주요 주주 상태가 없으면 양도인과 양수인은 6 개월 이내에 감소 비율에 대한 규정을 준수해야합니다. 감소 후 (3 개월 이내에) /90 일 연속 연속 감소 된 총 슬롯 커뮤니티 수는 회사의 총 슬롯 커뮤니티 수의 1%를 초과하지 않습니다).

사모 펀드 펀드가 계약 양도 방법을 통해 지분을 줄이면 단일 양수인의 양도 비율은 더 이상 회사의 슬롯 커뮤니티 수의 5% 이상이 아닙니다 상장 회사의 주요 주주는 감소 후, 양도인과 양수인은 6 개월 이내에 인수 된 슬롯 커뮤니티의 지분을 줄인 후 6 개월 이내에 감소 비율에 대한 조항을 준수해야한다. 양도인과 양수인은 감소 비율에 대한 조항을 준수해야한다. 계약 양도 방법으로 개인 배치 슬롯 커뮤니티의 지분이 줄어든 경우 슬롯 커뮤니티 감소는 제한되지 않습니다.

4.

"Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board의 주주를위한 구현 규칙에 따라 회사는 특정 기관 투자자에 대한 양도 및 할당을 조사하여 슬롯 커뮤니티을 줄이고 (2022 년 10 월에 개정) 슬롯 커뮤니티을 줄이기 전에 슬롯 커뮤니티의 양도에 대한 문의 공모, 개별적으로 또는 총 전학 슬롯 커뮤니티 수는 과학 및 기술 혁신 회사의 총 슬롯 커뮤니티 수의 1% 이상이어야합니다. 이전 가격은 가입 초대장을 보내기 일 전 20 일 전과 과학 기술 혁신 회사 슬롯 커뮤니티의 평균 거래 가격의 70% 이상이어야합니다.

과학 및 기술 혁신위원회에서, 사모 펀드 기금이 조사 이전을 통해 지분을 줄이면, 단독으로 양도 될 슬롯 커뮤니티의 수는 과학의 총 슬롯 커뮤니티 수의 1% 이상이 아닙니다. 및 기술 혁신 회사. 이전 가격은 가입 초대장을 보내기 일 전 20 일 전과 과학 기술 혁신 회사 슬롯 커뮤니티의 평균 거래 가격의 70% 이상이어야합니다.

5.

"Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board의 주주를위한 구현 규칙에 따르면 특정 기관 투자자의 이전 및 할당에 대해 문의하여 주식을 줄여 주식을 줄이면서 주주를 줄이면 주주를 줄이면 주주를 줄이면 할당량은 할당 자본의 등록일에 등록되며, 할당은 과학 기술 혁신 회사의 다른 주주들에게 할당됩니다. 주주가 개별적으로 또는 총 지분을 줄이려는 경우, 슬롯 커뮤니티. 회사.

과학 및 기술 혁신위원회에서 사모 펀드가 할당 방법을 사용하여 지분을 줄이면 할당 목표는 할당 주식의 등록일에 등록 된 과학 기술 혁신 회사의 다른 주주가되어야합니다. 주주가 개별적으로 또는 총 지분을 줄이려는 경우, 슬롯 커뮤니티. 회사.

요약

각 부문의 슬롯 커뮤니티 감소에 관한 관련 조항에 따르면, 주요 주주 및 특정 주주의 슬롯 커뮤니티 감소 규칙이 적용됩니다.

● 참조 (참조하려면 위아래로 미끄러지면) :

[1] 2020 년 2 월 14 일에 새로운 리파이낸싱 규정 이후, 개인 배치에 대한 보유 지분을 줄이기위한 규칙은 더 이상 점유율 감소에 적용되지 않습니다. 자세한 내용은 "(IV) 공유 감소에 대한 준수 지점"을 참조하십시오.

[2] Exchange의 "판매 감소 규칙"은 "상하이 증권 거래소에있는 주주 및 이사, 감독자 및 고위 경영진의 슬롯 커뮤니티 감소에 대한 구현 규칙"과 "Shenzhen 증권 거래소의 주주 및 주주 및 주주의 주주 및 고위 경영진"을 나타냅니다. Shenzhen 증권 거래소의 주주 및 상장 회사의 이사, 감독자 및 고위 경영진의 슬롯 커뮤니티을 줄이기위한 구현 규칙 "

[3] 2020 년 2 월 14 일에 새로운 리파이낸싱 규정 이후, 개인 배치에 대한 지분을 줄이는 규칙은 더 이상 점유율 감소에 적용되지 않습니다.

[4] 2020 년 2 월 14 일에 새로운 리파이낸싱 규정 이후, 개인 배치에 대한 보유 지분을 줄이는 규칙은 더 이상 슬롯 커뮤니티 축소의 대상이되지 않습니다.

[5] 2020 년 2 월 14 일에 새로운 리파이낸싱 규정 이후, 개인 배치에 대한 보유 지분을 줄이는 규칙은 더 이상 슬롯 커뮤니티 축소에 적용되지 않습니다.

[6] 2020 년 2 월 14 일에 새로운 리파이낸싱 규정 이후, 개인 배치에 대한 보유 지분을 줄이는 규칙은 더 이상 슬롯 커뮤니티 축소에 적용되지 않습니다.

[7] 2020 년 2 월 14 일에 새로운 리파이낸싱 규정 이후, 개인 배치에 대한 지분을 줄이기위한 규칙은 더 이상 슬롯 커뮤니티 축소에 적용되지 않습니다.