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2024 년 11 월 1 일, 중국 증권 규제위원회 상무부, 국영 자산의 감독 및 행정위원회, 주 세금, 주정부 관리 및 주정부 행정부, 주정부 행정부, 주정부 행정부, 주정부 행정부, 주정부 관리위원회 외환의 개정 및 발행 "프라그마틱 무료체험 관한 규정"(이하 "새로운"방법 "이라고 함). 외국인 투자자는 자격을 갖춘 해외 기관 투자자 (QFII)를 통해 중국 상장 회사에 투자하는 것 외에도 국내 투자자와 마찬가지로 중국에 상장 된 회사의 주식을 구매 및 판매 할 수 없으므로 전략적 투자는 외국 투자자가 투자하는 가장 중요한 투자입니다. 중국의 상장 회사.

우리는 원래 프라그마틱 무료체험;측정프라그마틱 무료체험;(2015 년에 개정)을 새로운 프라그마틱 무료체험;측정프라그마틱 무료체험;과 비교하여 다음과 같이 테이블에 나열했습니다.

위 표와 비교하여 2015 년 버전과 비교할 때이 개정 내용에 대한 많은 내용이 다음과 같습니다..

1,승인 절차를 단순화

1 비즈니스 부서의 사전 승인은 후 보고서로 조정됩니다.

새로운 "측정"은 프라그마틱 무료체험 투자법 및 규정에 대한 개정안을 반영하며, 더 이상 프라그마틱 무료체험인 투자자가 상장 회사에 대한 전략적 투자를 위해 상무부의 승인을받을 것을 요구하지 않습니다. 원래 조치 제 3 조는 상업부의 승인을 통해 새로운 조치에 따라 상장 회사에 전략적 투자를 할 수 있다고 규정하고있다 더 이상 선제 적 신청서를 상업부에 제출할 때 투자가 완료된 후 프라그마틱 무료체험인 투자 기업에 대한 승인 증명서를 얻을 필요가 없습니다 완료된 프라그마틱 무료체험인 투자자 또는 상장 회사는 필요에 따라 상업 당국에 투자 정보를 제출하면됩니다.

2.

프라그마틱 무료체험인 투자자는 상장 회사에 전략적으로 투자하지만 더 이상 상업부의 승인을 요구하지 않지만 여전히 프라그마틱 무료체험인 투자 접근의 부정적인 목록의 요구 사항을 준수해야한다는 점에 유의해야합니다. 프라그마틱 무료체험인 투자자는 프라그마틱 무료체험인 투자 금지 투자의 부정적인 목록에서 상장 회사에 전략적 투자를하지 않아야합니다. 프라그마틱 무료체험인 투자 액세스 목록. 주식 요구 사항 및 고위 경영진 요구 사항과 같은 제한된 액세스를위한 특별 관리 조치.

2,프라그마틱 무료체험자의 범위 확장

원래의 조치는 프라그마틱 무료체험인 법률에 따라 설립되고 운영되는 프라그마틱 무료체험인 법률에 따라 전략적 투자자의 범위를 확대 할 수 있습니다. 전략적 투자를하는 사람들.

또한 새로운 "조치"에 따르면 해외에 정착 한 중국 시민들은 요구 사항에 따라 상장 회사에 대한 전략적 투자를 이행해야합니다. 이 조항은 해외에 정착 한 중국 시민들이 국내 상장 회사에 프라그마틱 무료체험 투자자로 전략적 투자를 할 수 있음을 의미합니다.

iii,프라그마틱 무료체험 투자자에 대한 자산 요구 사항 감소

원래 "조치"는 프라그마틱 무료체험인 투자자에게 미화 1 억 달러 이상의 해외 자산을 보유해야합니다 상장 기업의 지분 지분은 주주, 원래의 표준을 유지할 때, 실제로 총 자산 금액은 미화 1 억 달러 이상이 아니거나 경영진의 실제 자산의 총 금액은 5 억 달러 이상이되지 않아야합니다. 프라그마틱 무료체험인 투자자가 상장 된 회사의 통제 주주가되지 않으면 총 자산의 총 금액 만 필요합니다. 원래 조치/ 관리 실제 자산이 요구하는 실제 자산은 "야외"인 반면, 새로운 조치에는 그러한 제한이 없으며, 이는 "국내"또는 "실외"실제 자산/ 모든 실제 자산이 괜찮다는 점에 유의해야합니다. .

IV,주식 보유 비율 감소

원래 "측정"은 상장 된 회사의 첫 번째 전략적 투자에서 프라그마틱 무료체험인 투자자가 얻은 상장 회사의 비율이 10%이상이어야한다고 규정하고 있습니다. 대상 발행으로 구현된다. 계약 양도 및 입찰 제안 인수를 통해 전략적 투자를 구현하는 경우 프라그마틱 무료체험 투자자의 주식 보유 비율에 대한 최소 요구 사항은 5%로 줄어 듭니다.

V,주식 시간 요구 사항 감소

원래 "측정"프라그마틱 무료체험인 투자자는 3 년 이내에 전략적 투자에 상장 회사의 주식을 양도해서는 안된다고 규정하고 있습니다. 즉, 전략적 투자의 잠금 기간은 3 년 이상입니다. 새로운 "측정"은 프라그마틱 무료체험인 투자자 보유의 잠금 기간을 12 개월 이상 조정할 것입니다.

최소 보유 잠금 기간을 12 개월로 조정하면 새로운 "조치"에 의해 정의 된 "전략적 투자"는 프라그마틱 무료체험인 투자자가 새로운 주식을 발행 할 수 있습니다. 상장 회사를 통한 계약, 이전, 입찰 제안 및 국가 법률 및 규정에 의해 규정 된 기타 수단은 중기 및 장기적으로 상장 된 회사의 A- 주식을 취득하고 보유합니다. " 따라서, 12 개월의 길이가 "중간 및 장기"보유로 간주되기에 충분한 지에 대한 추가 논의가 여전히 필요하다.

Six,프라그마틱 무료체험를 추가하는 특별한 방법

1 원래 조치에 따르면, 프라그마틱 무료체험는 두 가지 방법을 통해서만 수행 될 수 있습니다.

2는 프라그마틱 무료체험인 투자자를 통해 전략적 투자를 구현하는 두 가지 구체적인 방법을 명확히합니다. 가격 인상) 또는 입찰을 통해 결정된 발행 대상으로 신규 주식을 구독합니다. 수행 해야하는 위의 두 가지 특정 절차는 다음과 같습니다.

(1) 프라그마틱 무료체험인 투자자가 상장 회사의 이사회가 사전에 결정한 발급 목표에 따라 새로운 주식을 가입하는 경우 전략적 투자는 다음 절차에 따라 처리됩니다.

(i) 상장 회사와 프라그마틱 무료체험 투자자 간의 대상 발행 계약;

(ii) 프라그마틱 무료체험의 이사회는 새로운 주식의 대상 발행에 대한 관련 결의안을 통과 했으며이 전략적 투자가 이러한 조치에 규정 된 조건을 충족하는지 여부를 공개했습니다.

(iii) 프라그마틱 무료체험의 주주 회의는 새로운 주식의 대상 발행에 대한 해외 투자자에게 관련 결의안을 통과시켰다.

(iv) 프라그마틱 무료체험 등록 절차를 수행해야하며 등록 결정을 얻습니다.

(v) 프라그마틱 무료체험는 주식 등록 절차를 위해 증권 등록 기관에 신청;

(VI) 상장 회사가 대상 발행을 완료 한 후 프라그마틱 무료체험인 투자자 또는 상장 회사는 상업 당국에 투자 정보를 제출합니다.

(2) 프라그마틱 무료체험 투자자가 입찰을 통해 결정된 발행자로서 새로운 주식을 구독하는 경우 전략적 투자는 다음 절차에 따라 처리됩니다.

(i) 프라그마틱 무료체험의 이사회 및 주주 회의는 새로운 주식의 대상 발행에 관한 관련 결의안을 통과시켰다.

(ii) 프라그마틱 무료체험 주식 발행에 대한 등록 절차를 수행하고 등록 결정을 얻어야합니다.

(iii) 프라그마틱 무료체험 투자자가 입찰을 통해 발행 목표로 결정된 후, 상장 회사 및 프라그마틱 무료체험인 투자자는 대상 발행 계약에 서명합니다.

(iv) 프라그마틱 무료체험는 주식 등록 절차를 위해 증권 등록 기관에 신청;

(v) 상장 회사가 대상 발행을 완료 한 후, 프라그마틱 무료체험인 투자자 또는 상장 회사는 상업 당국에 투자 정보를 제출합니다.

(2) 절차에 따라 프라그마틱 무료체험인 투자자는 등록 절차가 완료된 후에 만 ​​입찰을 통해 발행 목표로 결정되고 등록 결정이 취소되었음을 알았습니다. 규제 당국에 의한 추가 설명.

7,새로운 프라그마틱 무료체험 투자를위한 지불 방법 추가

이 조치의 원래 조항은 국경 간주 교환을 포함하지 않습니다. 합병 및 인수로서 상황의 특별한 경우는 "프라그마틱 무료체험인 투자자에 의한 국내 기업 취득에 대한 규정"에 적용됩니다. "프라그마틱 무료체험인 투자자에 의한 국내 기업 취득에 관한 규정"의 조항에 따르면, 국내 기업이 국경 간주 공급을 통해 인수되는 경우, 지불 수단으로 사용되는 지분은 해외 상장 회사의 지분이어야합니다.

(i) 해외 회사는 법률에 따라 설립되었으며 등록 대신에 완벽한 회사 법률 시스템과 해외 회사와 경영진은 과거 및 프라그마틱 무료체험 규제 기관의 주요 처벌을받지 않았습니다. 3 년; 계약 양도를 통해 전략적으로 구현되면 해외 회사는 상장 회사가되어야합니다.

(ii) 프라그마틱 무료체험인 투자자는 해외 회사의 주식을 법적으로 보유하고 법률에 따라 양도 될 수 있거나 프라그마틱 무료체험 투자자가 합법적으로 추가 주식을 발행 할 수 있습니다.

(iii) 중화 인민 공화국 증권법, 중국 인민 공화국의 회사 법률 및 국무원의 관련 조항, 주 협의회의 증권 감독 및 행정 기관, 증권 거래소 및 증권을 준수합니다. 등록 및 합의 기관;

(iv) 프라그마틱 무료체험인 투자 관리에 관한 관련 국가 규정 및 완전한 관련 절차를 준수합니다.

8,보안 검토 요구 사항 추가

프라그마틱 무료체험인 투자 보안 검토 시스템과 함께 계속, 새로운 조치에 따르면 상장 기업의 새로운 주식의 대상 발행을 통해 전략적 투자가 구현되면 상장 기업은 전략적 투자가 영향을 미치는지에 대한 실사를 수행하기 위해 중개 기관을 고용해야합니다. 또는 국가 안보에 영향을 줄 수 있으며 명확한 의견을 표명 할 수 있습니다. 계약 양도 또는 입찰 제안을 통해 전략적 투자가 구현되는 경우, 프라그마틱 무료체험인 투자자는 전략적 투자가 국가 안보에 영향을 미치거나 영향을 미칠 수 있는지 여부에 대한 실사를 수행하기 위해 중개 기관을 고용하여 분명한 의견을 표명 할 것입니다.

9,운영자의보고에 대한 요구 사항 추가

운영자 집중 선언 시스템과 지속적으로, 프라그마틱 무료체험 투자자의 전략적 투자가 운영자 집중력을 구성하고 국무원이 규정 한 응용 프로그램 표준을 충족하는 경우, 운영자는 미리 주립 협의회의 반 협력 법 집행 기관에 미리 선언해야합니다. 그리고 선언되지 않은 사람들은 시행되지 않습니다.

10,상업 당국의 형벌 권력 추가

새로운 "조치"는 상업 당국이 "중국 인민 공화국의 프라그마틱 무료체험 투자법"및 "프라그마틱 무료체험인 투자 정보보고 조치"에 따라 프라그마틱 무료체험인 투자자 및 상장 회사의 성과를 감독하고 검사해야한다고 규정하고 있습니다. 기타 관련 조항. 규정에 따라 투자 정보를 제출하지 못한 사람들은 법률에 따라 처리됩니다.

* 법률 보조원 Sun Jiaqi 도이 기사에 기여했습니다.